算力_算力租赁代价（算力出租平台）

国产算力第一龙头，市占率超50%，营收4年增105倍，成长逻辑极强

因为美国限制了国外高端芯片向海内出口，算力的稀缺和昂贵，已经成为制约海内AI成长的焦点因素。

那么，算力为何如此重要呢？

算力是打定机系统或设备所具备的打定本事，为人工智能技术提供“动力”。日常分为通用算力和专用算力，通用算力包含CPU（中间处置惩罚处罚器）和GPU（图形处置惩罚处罚器）；专用算力有AI芯片。

没有海量的算力，就没有人工智能。

以ChatGPT为例，操练它所淹灭的算力或许是3640PetaFLOPs/天，相当于用每秒运算1000万亿次的算力对模型进行操练，须要3640天才气完成。

算力也是数字经济时代的出产力。所以，算力成为突围要害点，也是如今国产更换最热的板块。

2022年党政单元已经实现周全国产更换，2023-2027 年党政及行业信创将持续深化，CPU/DCU 国产化历程将进一步提速。

那么，国产算力芯片公司有哪些呢？

如今举世CPU市场被Intel和AMD双寡头垄断，其中Intel是主导。

海内 CPU 公司紧张有海光、海思、龙芯、兆芯、飞腾、申威 6 家。国产CPU企业紧张采纳四种架构：X86、ARM、MIPS、Alpha。

intel和AMD都是X86架构，2022年举世办事器CPU市场，X86市占率达到91%，ARM约8%，国产不到1%。

我们要大白，在办事器领域CPU很等闲被更换。只要国产CPU机能富足，就能更换外国厂商的市场，空间庞大。

海光信息是x86架构的海内CPU代表厂商，也是最有或许获取市场的。

海光信息的CPU技术源于AMD授权，机能对标Intel。

海光信息是海内高端处置惩罚处罚器龙头企业，其技术源于AMD授权，比拟海内其他厂商起点更高、技术更前辈。如今，公司有海光通用处置惩罚处罚器（CPU）和海光协处置惩罚处罚器（DCU）两条产品线。

首先，看一下CPU营业。

海内CPU与国外的最大区别是机能，凭据测试，海光CPU机能底子达到国际同典范主流高端处置惩罚处罚器水平，领先敌手。

且公司CPU分为 7000、5000、3000 系列，别离对应高端、中端、低端市场需求，产品矩阵厚实。

DCU（深度打定器）是海光推出的一款专门用于 AI 人工智能和深度进修的加速卡。

随着人工智能、大数据产业的快速成长，DCU的市场需求将持久维持在高位。公司2018年切入DCU赛道，面向加速运算推出 DCU 协处置惩罚处罚器，其具备强盛的打定本事和高速并行数据处置惩罚处罚本事，能够很好地满足市场对算力的需求。

2021 年，公司第一代 DCU 产品-深算一号实现商业化应用，产品机能较为优异，昔时贡献的营收占比横跨 10%。

如今海光已经完成对授权技术的消化、吸取，具备了自力完成后续技术迭代和产品进级的本事。所以，不用担忧未来的技术标题。

简而言之，海光 CPU 系列产品兼容 x86 指令集以及国际上主流利用系统和应用软件，机能优异，已经普遍应用于电信、金融、互联网等重要领域。

海光DCU系列产品，以GPGPU架构为根本，兼容“类CUDA”情况，适应性强。所以说，海光作为海内芯片，是很好的国产更换选择。

海光信息过往的业绩也证实白它的产品力量以及海内市场对它的认可。

2016年公司引进AMD 技术，最先 CPU 的研发工作。2020年之前不断在研发，所以营收很低，入不够出，净利润为负。

2018年第一代CPU产品海光一号量产，但营收微不够道。以后通过机能优化，在2020年和2022年海光二号、海光三号接连量产，营收大幅增加。

在CPU持续量产的同时，2021年DCU产品深算一号也实现量产。

2018年到2022年，公司的营收从0.48亿元增加到51.25亿元，4年暴增105倍；净利润从-1.24亿元增加到8.04亿元，持续多年高速增加。

自 2018 年来，浪潮、联想、新华三等多家海内出名办事器厂商的产品已经搭载了海光 CPU 芯片，并成功应用到银行、石油、石化等领域。

海光信息未来的成长潜力依然很大，紧张缘故因由有三点：

国产更换下，X86办事器市场规模有望翻倍

在信创产业成长及国产更换背景下，我国办事器市场规模从2019年的182亿美元增加至2022年的273.4亿美元，复合年均增加率达14.5%，预计2023年将增至308亿美元。

此外海光的CPU是X86架构，而2022年x86架构的办事器占有举世办事器91%的市场份额。

2022年中国x86办事器出货量为410.6万台，预计2025 年出货总量将达到 1066.2 万台，至少尚有1.5倍的增加空间。

2、海光信息在国产办事器领域市占率第一

IDC报告表示，2022年国产办事器领域，海光信息市占率53.6%，以一己之力占有行业半壁山河，并超出第二名13.7%的市场份额。

此外，在金融和通信行业国产办事器领域中，海光也别离以57.9%和60%的市场份额排名第一，遥遥领先敌手。

3、有研发就有产品、有产品就有业绩

当然行业规模持续增加，海光市占率第一，但未来保持业绩增加的焦点照旧靠研发和产品。

海光拥有一个千人研发团队（2022年研发人员1283名），占总员工人数的90%，且大都焦点研发人员具备二十年以上的高端处置惩罚处罚器研发经历。

2019年到2022年，公司研发投入从8.65亿元增加到20.67亿元，研发投入占营业收入的比重从228.04%下降到40.33%。

这是因为前期研发投入大，入不够出，但随着研发成功产品量产，营收很快放量，研发投入的增速赶不上营收增加速度，占比下滑。

2022年，公司CPU产品海光三号是紧张营收泉源。但公司的研发投入从未禁止，禁止今年9月30日，公司研发投入金额已达19.61亿元。

公司的新产品接连不绝。

据公司披露，深算二号机能相对于深算一号抬举100%以上，并已经在2023年三季度实现商业化。未来随着公司 DCU 产品完成鄙俚客户拓展，DCU 将成为拉动公司业绩抬举的新引擎。

此外，海光4号即将在月底发布，海光五号明年上市。

公司的预付款的变更也能代表短期内公司的产能厘革。

海光的预付款紧张是原材料采购款，与公司预定产能直接干系。在以往年份，预付款的数额与营业收入趋势平等。

今年前三季度，公司预付款18.51亿元，差不多是2022年的2倍。可见，公司已经为扩大产能做足了预备。

国产办事器更换热潮降临，海光技术优势显着，市场份额第一，未来业绩预期很好。券商平等预期，2023年到2025年公司的营业收入别离是64亿、86亿、114亿元，净利润别离是12亿、16亿、22亿。

总体来讲，国产办事器政策利好，海光产品、市占率都有优势，未来成长潜力大。

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泉源：飞鲸投研